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印花税对股市的引力有限ytufnjhk [复制链接]

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印花税对股市的引力有限


中国的股市,不大叫人看得懂。反正人有悲欢离合,股市暴涨暴落,它的钟摆,不是太慢,就是太快。今年3月“两会”以来,印花税就是朝野上下热议的话题,此间自然伴随着股市的涨涨落落,但印花税一直踞3%。之高点,宠辱不惊,坐看花开花落。3月18日,“两会”结束后的招待会曲终人散之时,有在人群中向温家宝总理发问:“总理,股市暴涨暴跌,政府有何对策?”温家宝于人群簇拥中稍作沉吟,回首微笑作答:“政府密切关注!”一年前,也是在“两会”结束后的招待会上,温家宝被问及的第一个问题就是股市问题——“中国政府打算采取什么样的措施来给股市降温,或者说来调控股市?”当时股市在“过快、过猛”的一片牛市气氛中,人们关注的不是泡沫的存在,而是从泡沫中分享收益。其时,温家宝回答说:“我关注股市的发展,但更关注股票市场的健康……我们的目标是建立一个成熟的资本市场。”最后,他说:“要加强股市市场情况的信息的及时披露,使股民增强防范风险的意识。”此后的2007年5月中下旬,面对印花税税率上调的市场几度传言,财政部先予以“绝无此事”的外交辞令式辟谣,继而于5月30日零点以后,闪电式地宣布自即日起,将印花税税率由1%。上调为3%。。虽然如此信息公布,难脱“突袭”市场之嫌,但当次印花税税率上调仍不脱“情理之中、意料之外”,因为高层对于股市过热已有定见,“国务院已经指示有关部门密切配合,用经济手段市场化方式把股市向健康方向引导”。当日,在股民激烈的情绪中,沪深两市同步大跌,至收盘时,上证综指下跌281.84点;深证成指下跌829.45点。两市共900多只个股跌停,成交创下超4100亿的天量。但中国股市真正“内在的脊梁”,却往往在印花税这样的股市“地球引力”之外,经历所谓“5·30惨案”之后,沪指从6月5日的3404点到10月16日的6124点,四个月大涨逾2700点。事实再一次印证,在政府调控之手的背后,市场看不见的手尤其变幻莫测,用监管层颠扑不破的废话来说:“政策方向是正确的,但要完全使中国股市回归理性,仅仅依靠税收政策还是不够的。”昨日,据央视新闻联播报道,经国务院批准,4月24日起,证券交易印花税税率由3%。降至1%。。这一政策方向依然符合市场正确,在给足市场信号方面,显然比去年5·30做得好,此前的4月22日,上证综指午后一度洞穿3000点,创出2990.79点的新低。人们早已预计过2007年是股市的调控年,但没想到真正的调控却在2008年才以“救市”的名义姗姗来迟,正确的纠偏是否一定是理性的全部回归,却仍然不得而知。政府调控之手与市场看不见的手博弈,是否能挤掉泡沫,理性增长,更多的仍取决于市场看不见的手本身的理性。在印花税税率下调出台前一日,国家发改委在分析未来中国房市价格走势时指出:近期股票市场深幅调整,大量资金逃离股市。在投资渠道狭窄和通货膨胀率居高不下的情况下,这些资金很可能选择再次进入房地产市场,而不是存入银行,从而拉动房价继续走高。逆推来看,房价走高恐怕是大多数资本及其背后利益博弈的期待,那么股市是否能因印花税税率下调,而挣脱“地球引力”,走得高一点,只怕仍是乐观的期待。市场本身的理性,还在于市场体系与融资规范这些更基本的层面。但印花税税率的下调仍然是令人欣喜的,毕竟去年我国证券交易印花税收入比2006年增长10.2倍,达2005亿元,而去年上市公司分红的总额仅大约1800多亿元,国家拿走的比股民拿走的还要多205亿元;毕竟目前我国是全球收取证券交易印花税最高的国家,世界上绝大多数国家收取证券交易印花税都是单向征收,仅我国和澳大利亚是双向收税。对于中国股市这支“太空飞梭”来说,印花税这“地球引力”只能说一直在朝着正确的方向努力。

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